000989的投资价值分析

我仔细想了一下，000989被严重低估，其投资价值如下：

1。在货币从紧的宏观金融形势下，很多企业目前都存在流动资金严重不足的问题。而000989刚买完交行的股票，又卖了成都的子公司，有充足的现金。在今年银行贷款极端困难的情况下（南方一些地方民营企业私下借款所付的利息超过20%），九芝堂可用这些钱进行趁火打劫式的投资（有些很好的项目急需用钱，但无法得到贷款），获取超额利润。退一部讲，即使买新股，或者放在银行，也能多增加一些收益。

2。去年下半年开始，公司新的销售策略显现效益（加大广告，改变营销策略）。去年第四季度的每股收益是0.20元（去除非经常收益后），今年一季度的每股收益是0.13元，考虑到第一季度湖南的大雪灾和春节等因素，第二季度正常情况下的每股收益保守估计也是0.15元（除权前），最近卖交行股票以及成都的子公司，获得收益为一个多亿，这样综合起来，半年报业绩至少应该是0.60元/股（除权摊薄之后）。

3。目前医药股的平均动态市盈率超过30倍，而知名老字号企业的市盈率更高（同仁堂33倍，云南白药41倍，东阿阿胶53倍），我们即使不考虑000989的非经常收益，那么08年的每股收益保守估计也应该在0.5元（除权后，第一季度0.11元，以后各季度按照0.13元计算），目前8元的股价所以08年的动态市盈率仅有16倍。如果考虑到卖交行股票和成都子公司所赚取的一个多亿，08年的动态市盈率还不到10倍。

4。历史告诉我们，突发事件的发生是买入的绝好机会。如果没有魏东的自杀，九芝堂的股价也不会低到如此地步。一旦该事件过后，人们又会慢慢理性对待该问题。

5。在最近，公司应该发布一个预增公告。一旦该公告发布，000989就进入主升浪。

中长期持有该股，股价可望达到15元，相当于08年不到20倍的市盈率，即使不考虑非经常收益，15元对应的动态市盈率也只是30倍，低于医药股的平均市盈率。